EE. UU. sopesa sanciones secundarias contra socios de terceros países que comercian con Rusia antes del 18 de octubre

WASHINGTON — Estados Unidos ha dejado abierta la posibilidad de imponer sanciones secundarias a entidades comerciales extranjeras y socios comerciales de terceros países que hagan negocios con Rusia para el 18 de octubre, tras la nueva legislación promulgada a mediados de septiembre. La medida se produce tras la firma de una ley del Congreso el 18 de septiembre por parte del presidente estadounidense Donald Trump, orientada a restringir aún más los canales económicos internacionales de Rusia y presionar a las entidades de terceros países que facilitan el comercio con Moscú, según informó la agencia estatal de noticias rusa TASS. El posible plazo señala una intensificación de la presión económica de EE. UU. dirigida a las cadenas globales de suministro y las instituciones financieras extranjeras que continúan manteniendo vínculos económicos con los sectores comerciales rusos.

## Datos clave - El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó la legislación aprobada por el Congreso de EE. UU. el 18 de septiembre para intensificar las sanciones económicas contra Rusia. - Washington no ha descartado aplicar sanciones secundarias contra socios comerciales que comercien con Rusia tan pronto como el 18 de octubre. - La información sobre el posible plazo de aplicación fue publicada el 4 de octubre por la agencia de noticias rusa TASS. - Las sanciones secundarias se dirigen a personas no estadounidenses, bancos extranjeros y empresas de terceros países que operan fuera de la jurisdicción de EE. UU. y realizan transacciones comerciales con entidades rusas sancionadas. - Las sanciones en el marco de las sanciones secundarias de EE. UU. suelen incluir la exclusión del sistema financiero estadounidense, restricciones a la liquidación en dólares y congelación de activos.

## Qué sucedió Según la información de TASS publicada el 4 de octubre, las autoridades estadounidenses están considerando activamente la aplicación de sanciones económicas secundarias dirigidas a socios comerciales internacionales de la Federación de Rusia antes del umbral del 18 de octubre. Las posibles medidas se derivan directamente de la acción legislativa aprobada por el Congreso de EE. UU. y promulgada como ley el 18 de septiembre, cuando el presidente Donald Trump firmó el paquete normativo para su entrada en vigor.

Mientras que las sanciones económicas primarias de EE. UU. prohíben directamente a los ciudadanos, corporaciones e instituciones financieras nacionales estadounidenses hacer negocios con entidades rusas objeto de sanciones, las disposiciones legislativas recién promulgadas amplían hacia el exterior el aparato de aplicación de Washington. En virtud de los mecanismos de sanciones secundarias, el Departamento del Tesoro de EE. UU. y el Departamento de Estado de EE. UU. adquieren autoridad para penalizar a empresas extranjeras, intermediarios e instituciones financieras que operen en terceros países si realizan transacciones significativas con sectores o entidades rusas designadas.

El periodo transcurrido entre la firma del proyecto de ley el 18 de septiembre y la posible ventana de ejecución del 18 de octubre refleja los plazos administrativos habituales durante los cuales los departamentos ejecutivos revisan los marcos de cumplimiento, establecen orientaciones para los actores comerciales extranjeros y determinan qué entidades extranjeras podrían enfrentarse a designaciones inmediatas o advertencias regulatorias.

## Por qué es importante El posible despliegue de sanciones secundarias a mediados de octubre conlleva importantes ramificaciones para las redes comerciales globales, los canales bancarios internacionales y la gestión de riesgos corporativos en Europa, Asia y Oriente Medio. A diferencia de las sanciones primarias, que se aplican exclusivamente a personas y entidades corporativas bajo jurisdicción estadounidense, las sanciones secundarias aprovechan el acceso a la red financiera de liquidación en dólares de EE. UU. como herramienta global de cumplimiento. Los bancos extranjeros y las empresas comerciales que operan en naciones neutrales o no alineadas se enfrentan a una dura elección institucional: mantener vínculos comerciales con contrapartes rusas o conservar el acceso a los mercados de capitales occidentales y a los sistemas de liquidación denominados en dólares.

Para las cadenas de suministro internacionales, las sanciones secundarias aumentan drásticamente los costes de cumplimiento y la fricción transaccional. Los intermediarios de terceros países en los principales centros comerciales —como Turquía, los Emiratos Árabes Unidos, China e India— han actuado cada vez más como conductos fundamentales para componentes industriales de doble uso, electrónica de consumo y comercio energético con Rusia. Si las autoridades de EE. UU. ejercen la opción de penalizar a entidades de terceros países antes del 18 de octubre, es probable que las instituciones financieras de todo el mundo inicien protocolos integrales de reducción de riesgos (de-risking), rompiendo las relaciones de banca corresponsal con empresas intermediarias sospechosas de facilitar el comercio ruso.

Además, las sanciones secundarias perturban los mercados globales de energía y materias primas. Al aumentar los riesgos para las líneas navieras, las aseguradoras marítimas y los operadores de materias primas que gestionan las exportaciones rusas, los mecanismos de aplicación secundaria amplían el descuento de precio requerido para las materias primas rusas, al tiempo que elevan los costes de transacción para los compradores extranjeros que dependen de las materias primas rusas.

## Antecedentes Las sanciones secundarias han evolucionado a lo largo de varias décadas como uno de los instrumentos más potentes de la política exterior y la estrategia económica de EE. UU. Aplicadas históricamente contra naciones como Irán y Corea del Norte, las medidas secundarias permiten a Washington extender el alcance extraterritorial de sus restricciones económicas sin depender del consenso multilateral en el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, donde Rusia ejerce derecho de veto permanente.

Tras la campaña militar de Rusia en Ucrania a principios de 2022, EE. UU., junto con la Unión Europea, el Reino Unido, Japón y otras naciones aliadas, impuso una serie sin precedentes de restricciones económicas. Estas medidas iniciales congelaron cientos de miles de millones de dólares en activos del banco central ruso depositados en el extranjero, desconectaron a los principales bancos rusos del sistema de mensajería internacional SWIFT, restringieron las exportaciones de alta tecnología y establecieron topes de precios al petróleo crudo y a los productos petrolíferos refinados de origen ruso.

Sin embargo, a medida que las sanciones primarias surtían efecto, Rusia modificó su arquitectura comercial internacional. Moscú desvió sus rutas comerciales hacia países que no imponían sanciones en Asia, Eurasia y Oriente Medio, al tiempo que recurría a complejas redes de empresas fantasma, instrumentos financieros al margen del dólar y empresas de logística de terceros para importar insumos industriales sensibles y exportar materias primas energéticas.

En respuesta, los legisladores y funcionarios del poder ejecutivo de EE. UU. orientaron progresivamente su atención de la imposición de nuevas sanciones primarias al cierre de vacíos estructurales y a la contención de la evasión a través de terceros países. Medidas ejecutivas y legislativas previas, como la Ley para Combatir a los Adversarios a Través de Sanciones (CAATSA) y decretos ejecutivos posteriores, sentaron los precedentes regulatorios para sancionar a instituciones financieras no estadounidenses que faciliten transacciones con sectores industriales rusos designados, proveedores extranjeros de defensa o redes energéticas. La legislación firmada el 18 de septiembre representa la última iteración legal de esta estrategia a largo plazo de aplicación de sanciones secundarias.

## Reacciones Aunque las respuestas públicas específicas de capitales extranjeras al plazo del 18 de octubre aún no se han detallado completamente en la información de TASS, se prevé ampliamente que los responsables de la política económica y los representantes diplomáticos de las jurisdicciones afectadas emitan declaraciones públicas y directrices operativas a medida que se acerque la fecha.

La cobertura de los medios estatales rusos sobre el plazo de las sanciones secundarias de EE. UU. pone de manifiesto la continua preocupación en Moscú por la vulnerabilidad de sus canales de comercio exterior. Funcionarios del Gobierno ruso han calificado con anterioridad las sanciones secundarias de EE. UU. de ilegales según el derecho internacional y de extralimitación extraterritorial destinada a obstaculizar las interacciones comerciales soberanas entre terceros países y Rusia.

En los principales centros financieros de terceros países, se espera que los reguladores del sector bancario y los ministerios de comercio nacionales realicen evaluaciones de cumplimiento de emergencia. Históricamente, directivos de empresas extranjeras y asociaciones bancarias internacionales han expresado su frustración por el carácter extraterritorial de las sanciones secundarias de EE. UU., que obligan a las empresas extranjeras a acatarlas en función de los objetivos de política exterior de EE. UU. bajo la amenaza de exclusión financiera. Mientras tanto, funcionarios del Tesoro y del Departamento de Estado de EE. UU. realizan habitualmente gestiones diplomáticas en las capitales de terceros países para advertir a los directivos de entidades financieras extranjeras sobre los riesgos legales y comerciales asociados a facilitar intercambios comerciales en los que participen entidades rusas sancionadas.

## Lo que aún no se sabe Varios parámetros fundamentales sobre las posibles medidas del 18 de octubre siguen sin verificarse en la información pública disponible. En primer lugar, no se ha revelado el alcance específico de los sectores comerciales afectados ni los criterios precisos que utilizarán las autoridades de EE. UU. para activar las medidas de ejecución secundaria. Actualmente no está claro si el poder ejecutivo pretende aplicar sanciones sistémicas amplias a sectores bancarios enteros de terceros países o realizar designaciones específicas dirigidas a empresas de logística, casas de contratación y entidades financieras regionales concretas.

En segundo lugar, no se ha aclarado del todo el grado de discrecionalidad ejecutiva implicado en la aplicación de la ley del 18 de septiembre. Aunque el Congreso aprueba habitualmente mandatos legales que exigen el cumplimiento presidencial, los organismos ejecutivos suelen conservar la facultad de conceder exenciones temporales, ampliar los plazos de gracia para la aplicación o dictar excepciones de seguridad nacional para evitar tensiones diplomáticas con países socios estratégicos.

Por último, la lista precisa de naciones cuyas entidades comerciales podrían enfrentarse a medidas inmediatas para el 18 de octubre sigue sin especificarse, lo que deja a los mercados globales en la incertidumbre sobre si la aplicación se centrará principalmente en los centros comerciales euroasiáticos vecinos, en los centros financieros de Oriente Medio o en las redes comerciales asiáticas.

## Aspectos a seguir En los días previos al 18 de octubre, algunos indicadores clave revelarán la escala y gravedad de las medidas de ejecución de EE. UU. Los observadores deberán estar atentos a las próximas publicaciones oficiales de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro de EE. UU. y del Departamento de Estado de EE. UU., que publican listas formales de designaciones, avisos de cumplimiento y licencias generales.

Los analistas de mercado seguirán de cerca los cambios en los tiempos de procesamiento de transacciones, las relaciones de banca corresponsal y las monedas de liquidación comercial en los principales centros comerciales internacionales como Estambul, Dubái, Singapur y Bombay. Cualquier endurecimiento proactivo de las normas de cumplimiento por parte de los principales bancos comerciales extranjeros antes del 18 de octubre servirá como indicador temprano de las expectativas del sector con respecto a la aplicación por parte de EE. UU.

Asimismo, las declaraciones oficiales de la Casa Blanca, de los líderes del Congreso y de los portavoces de los ministerios de Asuntos Exteriores en las capitales de terceros países aportarán claridad sobre si existen negociaciones diplomáticas o solicitudes de exención en curso antes de la fecha límite.

Este informe se basa en la información original publicada por la agencia de noticias rusa TASS.