الرئيس التنفيذي لشركة Cell C يقول إن مخاطر الافتراس الذاتي تحمي سوق الجملة من MTN وVodacom

جوهانسبرغ — عرض الرئيس التنفيذي لشركة Cell C، Jorge Mendes، الأسباب التي تجعل مشغلي شبكات الهاتف المحمول المهيمنين في جنوب أفريقيا، Vodacom Group Ltd. وMTN Group Ltd.، يواجهون عقبات هيكلية عميقة أمام تقليص الحضور القوي لشركة Cell C في سوق مشغلي شبكات الاتصالات الافتراضية (MVNO)، محذراً من أن المنافسة الشرسة في سوق الجملة ستؤدي إلى افتراس ذاتي شديد لإيرادات التجزئة المباشرة لديهم. وفي مقابلة نشرتها مجلة الأخبار التكنولوجية في جنوب أفريقيا TechCentral في 23 Aug. 2026، أشار Mendes إلى أن الشركتين الرائدتين في السوق محاصرتان عملياً في مأزق إستراتيجي، بسبب قواعد مشتركيها الواسعة ذات الهوامش الربحية العالية. ويجعل هذا الواقع التشغيلي شركة Cell C في موقع فريد لاستقطاب واستضافة مشغلي الشبكات الافتراضية بالجملة ذوي الهوامش المنخفضة دون تهديد تدفقات إيراداتها الأساسية.

## Key facts - صرح الرئيس التنفيذي لشركة Cell C، Jorge Mendes، في مقابلة مع TechCentral نُشرت في 23 Aug. 2026، بأن Vodacom وMTN يواجهان مخاطر إيرادات الداخلية إذا حاولتا الاستحواذ على حصة Cell C في سوق الجملة. - إن البيع بأسعار أقل من Cell C في تسعير شبكات MVNO بالجملة سينتج عنه انتقال عملاء التجزئة المباشرين ذوي الهوامش العالية لدى MTN وVodacom إلى خدمات MVNO الأقل تكلفة. - أصبح قطاع شبكات MVNO في جنوب أفريقيا شريحة رئيسية في السوق تقودها مؤسسات مالية مثل First National Bank (FNB Connect) وCapitec Bank (Capitec Connect)، إلى جانب علامات تجارية للتجزئة مثل Shoprite. - أتمت Cell C تحولاً هيكلياً إلى نموذج مشغل خفيف الأصول، حيث أغلقت شبكة الوصول عبر الراديو (RAN) الخاصة بها للاعتماد على اتفاقيات البنية التحتية للتجوال الوطني. - تحتفظ Vodacom Group Ltd. وMTN Group Ltd. بالحصة الأكبر من إيرادات المشتركين المباشرين بنظامي الدفع المسبق والدفع الآجل في جنوب أفريقيا.

## What happened في مقابلة نشرتها TechCentral في 23 Aug. 2026، حدد الرئيس التنفيذي لشركة Cell C، Jorge Mendes، الاعتبارات الإستراتيجية التي تحمي موقع Cell C في السوق كأبرز مستضيف لمشغلي شبكات الاتصالات الافتراضية (MVNOs) في جنوب أفريقيا.

وفقاً لما أوردته TechCentral، أوضح Mendes أنه في حين تملك أكبر شركتين للاتصالات في البلاد، Vodacom Group Ltd. وMTN Group Ltd.، ميزانيات عمومية أكبر بكثير وسعة شبكة مادية ضخمة، إلا أنهما تواجهان مفارقة تجارية حادة في مجال مبيعات الجملة.

وأوضح Mendes أنه إذا شنت MTN أو Vodacom حرب أسعار شرسة لانتزاع عقود استضافة شبكات MVNO من Cell C، فستضطران إلى تقديم أسعار مخفضة للغاية للشركاء المح المحتملين بالجملة لكل جيجابايت من البيانات ودقيقة من حركة الصوت. ومع ذلك، ونظراً لأن المؤسسات المصرفية وتجار التجزئة للمواد الغذائية والمنصات الرقمية يستخدمون صفة MVNO لدمج الاتصالات المحمولة منخفضة التكلفة في منظومات خدماتهم المالية وولاء العملاء الأوسع، فإن أسعار الجملة المنخفضة تلك ستنتقل فوراً إلى المستهلكين العاديين.

والنتيجة بالنسبة لـ Vodacom وMTN ستكون افتراساً ذاتياً مباشراً. إذ سيكون لدى الملايين من مشتركي الهاتف المحمول الحاليين بنظام التجزئة — الذين يدفعون حالياً تعرفة مستهلك قياسية تحقق متوسط إيراد أعلى لكل مستخدم (ARPU) — حافز قوي للانتقال إلى عروض MVNO غير المسجلة ذات التكلفة الأقل والمستضافة على أبراج الشبكة المادية نفسها.

ونتيجة لذلك، فإن أي إيرادات إضافية قد تحققها Vodacom أو MTN من الاستحواذ على عقد جملة لشبكة MVNO ستتضاءل تماماً أمام الخسارة في إيرادات اشتراكات التجزئة المباشرة ذات الهوامش العالية للمستهلكين. ووصف Mendes هذه الديناميكية بأنها فخ هيكلي يمنع الشركتين الرائدتين في السوق من المنافسة بفعالية على قاعدة عملاء الجملة لدى Cell C، مما يخلق خندقاً دفاعياً لنموذج الأعمال المتحول لشركة Cell C.

## Why it matters يسلط المأزق التشغيلي الذي وصفه Mendes الضوء على انقسام هيكلي أساسي في قطاع الاتصالات المحمولة في جنوب أفريقيا، مما يحمل تداعيات مباشرة على الإستراتيجية المؤسسية، وتسعير المستهلكين، وتقييمات المستثمرين المؤسسيين.

بالنسبة لمشغلي الهاتف المحمول الرئيسيين، Vodacom وMTN، يعد الدفاع عن متوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU) في قطاع التجزئة المباشر أمراً حيوياً لاستدامة نمذجهما المالي. يستثمر كلا المشغلين مليارات الراندات سنوياً في النفقات الرأسمالية للبنية التحتية المادية، بما في ذلك النشر الشامل لبنية 5G التحتية، وشبكات ألياف التوصيل الخفي (backhaul)، ومعدات الطاقة الاحتياطية — مثل مولدات الديزل التجارية وبنوك بطاريات الليثيوم الصناعية — المطلوبة للحفاظ على تشغيل أبراج الهاتف المحمول أثناء انقطاعات الكهرباء المجدولة الشائعة في جنوب أفريقيا. ولتحقيق عائد على هذه الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية، تعتمد Vodacom وMTN بشكل كبير على التسعير المباشر المتميز للمستهلكين. إن تقليص أسعار المستهلكين الخاصة بهما لاستضافة شركاء بالجملة من شأنه أن يتسبب في تآكل الهوامش المالية المطلوبة لتمويل صيانة الشبكة والنفقات الرأسمالية.

أما بالنسبة للمستهلكين في جنوب أفريقيا، فقد وفر نمو قطاع MVNO فرجاً مهماً مقابل تكاليف البيانات التاريخية. وتستغل المؤسسات المالية مثل First National Bank وCapitec Bank، بالإضافة إلى سلاسل التجزئة مثل Shoprite، خدمات MVNO كآليات للارتباط بالعملاء والحفاظ عليهم بدلاً من كونها مراكز أرباح مستقلة. وتدعم هذه الجهات في كثير من الأحيان بيانات الهاتف المحمول وزمن المكالمات للعملاء الذين يحتفظون بحسابات مصرفية نشطة أو يشاركون في برامج ولاء التجزئة.

ولأن Cell C تعمل كمزود منصة خفيف الأصول، يمكنها تقديم أسعار جملة تنافسية لِهؤلاء الشركاء المؤسسيين دون المخاطرة بانهيار قاعدة ARPU ضخمة للتجزئة المباشرة. وتضمن هذه الديناميكية بقاء سوق MVNO ساحة نشطة للمنافسة السعرية في جنوب أفريقيا، مما يفيد المستهلكين الذين يبحثون عن اتصالات مدمجة منخفضة التكلفة من خلال مزودي اتصالات غير تقليديين.

## The background تشكلت ديناميكيات قطاع الاتصالات المحمولة في جنوب أفريقيا بفعل عقود من تركز السوق والتحولات التنظيمية اللاحقة. وعلى مدار معظم تاريخه، كان القطاع خاضعاً لهيمنة Vodacom — المملوكة بأغلبية لشركة Vodafone Group Plc البريطانية — وMTN Group Ltd.، اللتين بنتا تغطية واسعة على مستوى البلاد عقب تحرير السوق في تسعينيات القرن الماضي.

دخلت Cell C السوق في عام 2001 كـ ثالث مشغل للهاتف المحمول في جنوب أفريقيا، تلتها لاحقاً ذراع الهاتف المحمول لشركة Telkom SA المملوكة للدولة. ومع ذلك، عانت Cell C لما يقرب من عقدين تحت عبء كثيف رأس المال المتمثل في بناء وتوسيع وترقية شبكة الوصول عبر الراديو (RAN) مادية مستقلة لمواكبة تغطية وجودة الشركتين الرائدتين. وأدى تراكم الديون الناتجة إلى تعثر مال الشديد لـ Cell C، مما تطلب جولات متعددة لإعادة هيكلة الديون وزيادة رأس المال، والتي قادتها في النهاية شركة Blue Label Telecoms المدرجة في بورصة جوهانسبرغ (JSE)، والتي استحوذت على حصة حاكمة في الشركة.

وللبقاء على قيد الحياة، نفذت Cell C تحولاً جوهرياً بين عامي 2020 و2023، متخلية عن الملكية التقليدية للشبكة إلى إطار عمل تشغيلي "خفيف الأصول". وقامت Cell C بشكل منهجي بإيقاف تشغيل أبراج RAN المادية الخاصة بها والتفاوض على اتفاقيات شاملة لمشاركة البنية التحتية والتجوال الوطني. وبموجب هذه الترتيبات، يتجول مشتركو Cell C بنظام الدفع المسبق والنظام الهجين على شبكة راديو MTN، بينما يستخدم مشتركو نظام الدفع الآجل البنية التحتية لـ Vodacom.

ومن خلال التخلص من مليارات الراندات في الصيانة المستمرة للأبراج، واستئجار معدات الطيف، والنفقات الرأسمالية، أعادت Cell C تقديم نفسها كمزود منصة رقمية وخدمات جملة. ووضع هذا التحول Cell C كـ مُمكّن شبكي خلفي رئيسي لقطاع MVNO المزدهر في جنوب أفريقيا. وتعين Jorge Mendes، وهو تنفيذي مخضرم شغل سابقاً منصب الرئيس التنفيذي لقطاع المستهلكين في Vodacom South Africa، رئيساً تنفيذياً لـ Cell C في June 2023 لقيادة الشركة خلال تحولها التشغيلي والاستفادة من تركيزها على مبيعات الجملة.

في الوقت نفسه، فرضت الإجراءات التنظيمية الصادرة عن الهيئة المستقلة للاتصالات في جنوب أفريقيا (ICASA) — بما في ذلك الأحكام المرفقة بمزاد طيف ترددات الراديو عالي الطلب لعام 2022 — على الحاصلين على الطيف توفير وصول مفتوح بالجملة لمشغلي MVNO، مما يضفي المزيد من الطابع الرسمي على الإطار القانوني للمشغلين الافتراضيين في البلاد.

## Reaction عقب نشر تقرير TechCentral، لم تصدر أي من Vodacom Group Ltd. أو MTN Group Ltd. بيانات علنية ترد مباشرة على تحليل Mendes لديناميكيات سوق الجملة.

ومع ذلك، أشار فرق الإستراتيجية المؤسسية ومحللو الأسهم الذين يغطون قطاع الاتصالات المدرج في بورصة جوهانسبرغ (JSE) باستمرار إلى التوازن الدقيق الذي يجب على قادة السوق الحفاظ عليه بين التوسع في مبيعات الجملة والحفاظ على هوامش التجزئة. وتاريخياً، سعت كل من Vodacom وMTN بشكل انتقائي لإبرام عقود جملة — مثل ترتيب استضافة MTN مع PnP Mobile التابعة لـ Pick n Pay — إلا أن كلا المشغلين من الفئة الأولى حافظا بحذر على حد الأدنى لأسعار الجملة المصممة لمنع انتقال المشتركين من باقات الدفع المسبق والدفع الآجل ذات الهوامش العالية.

ويلاحظ محللو السوق أن المستثمرين المؤسسيين في Vodacom Group (JSE: VOD) وMTN Group (JSE: MTN) يراقبون عن كثب متوسط الإيراد لكل مستخدم (ARPU) المباشر للمستهلكين كمؤشر رئيسي على الصحة المالية للشركة. وبناءً على ذلك، يعتبر مراقبو القطاع تقييم Mendes انعكاساً دقيقاً للحدود الاقتصادية الضمنية التي تحكم سلوك المشغلين في جنوب أفريقيا.

## What we don't know yet تبقى عدة أسئلة حاسمة قائمة بشأن الاستدامة طويلة الأجل للمشهد العام لمبيعات الجملة الذي أوضحته Cell C: - تظل الشروط التجارية دقيقة الشروط والجداول الزمنية للتجديد لاتفاقيات التجوال الوطني لـ Cell C مع MTN وVodacom سرية، مما يترك عدم وضوح بشأن كيفية تأثير تغيير شروط العقود على هيكل تكاليف Cell C في السنوات القادمة. - من غير المعروف ما إذا كانت Vodacom أو MTN قد تغيران إستراتيجيتها عبر تقديم علامات تجارية فرعية رقمية فقط أو باقات قيمة مباشرة للمستهلك تهدف تحديداً إلى تحييد الميزة السعرية لشبكات MVNO التابعة للبنوك وقطاع التجزئة. - يظل مدى إمكانية اتباع شركاء MVNO الكبار، مثل Capitec Connect أو FNB Connect، إستراتيجيات استضافة متعددة الشبكات — عبر تقسيم قاعدة مشتركيها على مزودي بنية تحتية متعددين لكسب نفوذ تفاوضي — متغيراً لم يُحسم بعد. - قد تؤدي التدخلات السياساتية المستقبلية أو التحقيقات في أسعار الجملة من قبل ICASA إلى إعادة تشكيل تفويضات تسعير الجملة، مما يفرض تغييرات في كيفية تسعير سعة الشبكة الرئيسية بغض النظر عن مخاطر الافتراس الذاتي.

## What to watch - تقارير نمو مشتركي MVNO: النتائج المالية والمؤشرات التشغيلية التي ينشرها كبار مشغلي الشبكات الافتراضية، بما في ذلك Capitec Bank وFirstRand (FNB Connect)، لقياس اتجاهات انتقال المشتركين. - الإفصاح المالي لشركة Blue Label Telecoms: بيانات الأرباح والتحديثات التشغيلية من Blue Label Telecoms بشأن هوامش منصة الجملة لـ Cell C ومسارها المالي. - القرارات التنظيمية الصادرة عن ICASA: التحديثات التنظيمية أو مراجعات السوق من الهيئة المستقلة للاتصالات في جنوب أفريقيا بشأن متطلبات الوصول المفتوح والتزامات طيف الجملة. - التحركات الإستراتيجية لمشغلي الفئة الأولى: أي اتفاقيات جملة جديدة، أو تعديلات في الأسعار التجارية، أو إطلاق علامات تجارية منخفضة التكلفة من قبل Vodacom South Africa أو MTN South Africa والتي من شأنها التحدي المباشر لفرضية Mendes.

تتضمن هذه المقالة معلومات نُشرت في الأصل بواسطة Duncan McLeod لصالح TechCentral.