Ações russas encerram a semana em alta com valorização de 1,3% do MOEX e avanço de 1,67% do benchmark RTS

Os mercados financeiros russos concluíram a semana de negociações em tom positivo em 18 de set. de 2026, com ambos os principais índices de ações registrando ganhos no fechamento da Bolsa de Moscou. De acordo com informações da agência de notícias russa TASS, o Índice MOEX, denominado em rublos, avançou 1,3 por cento, fixando-se em 2.278,06 pontos. Simultaneamente, o Índice RTS, denominado em dólares, subiu 1,67 por cento, atingindo 852,33 pontos. A trajetória ascendente sincronizada em ambos os índices de referência proporcionou um modesto impulso ao sentimento do mercado interno no final da sessão de sexta-feira, refletindo a estabilização das avaliações de ativos em meio a mudanças estruturais nos mercados de capitais da Rússia.

## Key facts - O Índice MOEX, denominado em rublos, cresceu 1,3 por cento, terminando a sessão de sexta-feira em 2.278,06 pontos. - O Índice RTS, denominado em dólares, registrou um avanço maior de 1,67 por cento, fechando em 852,33 pontos em 18 de set. de 2026. - O resumo do fechamento do mercado foi divulgado pela agência estatal de notícias TASS após o término das negociações em Moscou. - O desempenho superior do Índice RTS em relação ao Índice MOEX aponta para o fortalecimento relativo do rublo russo durante as horas de operação de sexta-feira. - Os investidores de varejo locais permanecem como os principais propulsores da atividade de negociação na Bolsa de Moscou após a saída do capital estrangeiro.

## What happened As negociações na Bolsa de Moscou na sexta-feira, 18 de set. de 2026, geraram ganhos modestos e generalizados para as ações russas, trazendo um final positivo ao ciclo de negociações semanal. Conforme relatado pela TASS, o principal indicador do mercado acionário doméstico, o Índice MOEX — calculado em rublos russos — avançou 1,3 por cento ao longo da sessão para fechar em 2.278,06 pontos. Enquanto isso, o Índice RTS, que acompanha uma cesta semelhante das principais ações russas, mas é denominado em dólares dos Estados Unidos, superou o índice em rublos ao subir 1,67 por cento, fechando em 852,33 pontos.

A diferença entre os ganhos percentuais dos dois índices oferece um panorama sobre a dinâmica cambial intradiária. Como o Índice RTS converte os preços das ações em rublos para valores em dólares usando as taxas de câmbio vigentes, um ganho do RTS superior ao do MOEX indica que o rublo se valorizou em relação ao dólar norte-americano durante o horário de mercado. Quando a moeda local se valoriza, as avaliações denominadas em dólares dos ativos russos aumentam mais rapidamente do que suas contrapartes denominadas em rublos.

O resultado representa uma estabilização de curto prazo entre os índices de referência que representam as maiores empresas de capital aberto da Rússia, englobando os setores de energia, bancário, mineração e telecomunicações. Embora o resumo da mídia estatal não tenha detalhado as movimentações individuais de ações, os avanços amplos dos índices indicam um interesse de compra disseminado entre as ações blue-chip antes do fim de semana.

## Why it matters O movimento dos índices MOEX e RTS serve como um indicador primário para as condições do mercado de ações da Rússia, as perspectivas de lucros corporativos e a liquidez do sistema financeiro. No atual ambiente econômico, os movimentos diários das ações trazem implicações diretas para investidores de varejo, receitas estatais e balanços corporativos.

Para os investidores de varejo russos, que agora geram a grande maioria do volume diário de negociação, os fechamentos de mercado positivos reforçam a confiança nas ações domésticas como uma proteção contra a inflação interna. Com o acesso tradicional aos mercados de capitais internacionais limitado por sanções, milhões de titulares de contas individuais locais dependem da Bolsa de Moscou para investir capital. Um Índice MOEX em alta ajuda a reter os fundos de varejo dentro do ecossistema financeiro nacional.

Do ponto de vista corporativo e orçamentário, avaliações acionárias mais altas melhoram a posição de capital das empresas listadas de primeiro nível. As empresas na Bolsa de Moscou — incluindo grandes bancos e produtores de energia — utilizam a valorização de mercado como um parâmetro essencial para a saúde corporativa e capacidade de pagamento de dividendos. Além disso, o governo federal russo detém participações acionárias substanciais em empresas listadas fundamentais. Avaliações de mercado sustentadas apoiam o planejamento do orçamento estatal por meio de pagamentos prospectivos de dividendos, que oferecem receitas cruciais não provenientes do petróleo para o tesouro federal.

Além disso, os ganhos no Índice RTS destacam a importância contínua da estabilidade cambial. Para observadores internacionais que monitoram o valor dos ativos russos, os índices de ações denominados em dólares fornecem um ponto de referência padronizado para avaliar o desempenho corporativo sob os controles monetários vigentes.

## The background Compreender o desempenho dos índices MOEX e RTS exige examinar a evolução da infraestrutura do mercado de capitais da Rússia. A Bolsa de Moscou opera como a principal plataforma do país para ações, renda fixa, câmbio e derivativos. Historicamente, dois índices principais acompanhavam as ações russas: o Índice MICEX, denominado em rublos (renomeado como Índice MOEX em 2017), e o Índice RTS, denominado em dólares, criado em 1995.

Em 2011, os ambientes de negociação MICEX e RTS se fundiram em uma única entidade, a Bolsa de Moscou. A bolsa manteve ambos os benchmarks de ações para atender a diferentes participantes do mercado. Historicamente, os investidores institucionais internacionais favoreciam fortemente o Índice RTS para avaliar retornos e riscos em dólares em carteiras de mercados emergentes.

O ambiente de mercado mudou fundamentalmente após a escalada do conflito na Ucrânia em fevereiro de 2022 e as subsequentes sanções ocidentais. Ativos estrangeiros foram restringidos, grandes credores foram desligados de redes internacionais de pagamento e o capital institucional ocidental deixou os mercados russos. Em resposta, o Banco da Rússia e o Ministério das Finanças instituíram rígidos controles de capital, incluindo suspensões temporárias de negociações e proibições de venda de ativos por parte de investidores de países não amigáveis.

Esse cenário remodelou o perfil do mercado. Os investidores de varejo locais substituíram os fundos institucionais estrangeiros como a principal fonte de liquidez, representando mais de 70 por cento do volume diário de negociação nos últimos anos. Consequentemente, o desempenho do mercado tornou-se mais diretamente atrelado ao sentimento do varejo local, às taxas de juros domésticas definidas pelo Banco da Rússia e aos pagamentos de dividendos corporativos.

Ao mesmo tempo, as altas taxas de juros do banco central destinadas a conter a inflação criaram uma forte concorrência para as ações a partir de depósitos bancários domésticos de alto rendimento. Nesse contexto, as altas no mercado de ações sinalizam que a demanda dos investidores por participação corporativa permanece firme, apesar de alternativas atraentes em renda fixa.

## Reaction Após a divulgação dos números de fechamento pela TASS, analistas de mercado na Rússia geralmente analisam os ganhos diários dos índices sob a ótica da liquidez doméstica e das expectativas de lucros corporativos. Órgãos reguladores oficiais, como o Banco da Rússia ou o Ministério das Finanças, raramente emitem declarações formais sobre variações diárias rotineiras de ações, deixando os comentários de mercado para corretoras locais e gestores de ativos.

Corretoras russas frequentemente destacam os fechamentos positivos das sessões de sexta-feira em notas de mercado, já que os avanços de fim de semana podem promover um sentimento favorável para as sessões de negociação subsequentes. Analistas financeiros locais em geral veem avanços simultâneos nos índices MOEX e RTS como evidência de compras domésticas estáveis, e não como volatilidade cambial de curto prazo.

A resposta institucional internacional aos movimentos das ações russas permanece mínima devido às restrições de sanções que impedem os fundos ocidentais de participar das negociações em Moscou. No entanto, observadores de mercado em jurisdições não ocidentais continuam a acompanhar as métricas do índice RTS para monitorar avaliações de ativos reais e liquidações comerciais fora dos canais tradicionais em dólares.

## What we don't know yet Apesar dos aumentos relatados nos índices, vários detalhes operacionais relativos à sessão de negociação de sexta-feira foram omitidos do breve relatório da TASS.

Primeiro, os números do volume total de negociação e do giro financeiro não foram especificados. O volume de negociação é crítico para avaliar se os avanços de preços refletem uma convicção ampla do mercado ou uma liquidez reduzida na qual pequenas transações distorcem os níveis dos índices.

Segundo, o relatório não forneceu um detalhamento setor por setor nem listou os desempenhos individuais de destaque entre as ações. Permanece incerto se a alta de 1,3 por cento do MOEX foi impulsionada por ganhos em múltiplos setores ou se esteve concentrada em blue chips de grande peso nos setores de energia e bancário.

Terceiro, as taxas de câmbio exatas no fechamento não foram detalhadas. Embora o ganho de 1,67 por cento do Índice RTS em relação ao ganho de 1,3 por cento do MOEX sinalize uma valorização do rublo, as taxas de câmbio de fechamento específicas do rublo em relação ao dólar norte-americano, euro ou yuan chinês não foram divulgadas.

Por fim, catalisadores imediatos específicos — tais como dados econômicos, notícias corporativas ou atualizações regulatórias — que possam ter motivado as compras de sexta-feira permanecem não confirmados nas reportagens.

## What to watch Determinar se as tendências positivas de negociação na Bolsa de Moscou continuarão exige o monitoramento de vários indicadores e eventos chave: - Dados oficiais de volume de negociação divulgados pela Bolsa de Moscou para avaliar a profundidade da liquidez e a participação institucional. - Próximos anúncios de política monetária e decisões de taxa de juros do Banco da Rússia, que impactam a atratividade das ações em relação aos depósitos bancários. - Declarações de dividendos corporativos de grandes entidades estatais e privadas, que servem como principais propulsores para investimentos de varejo em ações. - Flutuações na taxa de câmbio do rublo russo em relação às principais moedas, particularmente o yuan chinês e o dólar norte-americano, que ditam o spread entre MOEX e RTS. - Benchmarks internacionais do preço de energia, incluindo os preços de exportação do petróleo bruto Urals, que afetam significativamente os lucros corporativos das empresas de energia listadas.

Este relatório é baseado na cobertura original publicada pela TASS.