منح روبرت هول ومايكل وودفورد جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2026

ستوكهولم — مُنح الاقتصاديان الأمريكيان روبرت إي. هول ومايكل وودفورد جائزة بنك السويد المركزي في العلوم الاقتصادية لعام 2026 على ذكرى ألفريد نوبل في 12 أكتوبر 2026، وذلك لأبحاثهما حول كيفية تقليل تقلبات الاقتصاد الكلي وتثبيته عبر السياسات النقدية والمالية. واختارت الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم الباحثين لتطويرهما نماذج نظرية تشرح كيفية تفاعل قرارات البنوك المركزية، والإجراءات المالية الحكومية، وتوقعات السوق للحد من الدورات الاقتصادية المربكة. ووفرت أعمالهما الأساس التحليلي الذي تستخدمه البنوك المركزية والسلطات المالية في جميع أنحاء العالم لإدارة التضخم، ومواجهة الركود، وتثبيت الأنظمة المالية أثناء الصدمات الاقتصادية.

## حقائق رئيسية - مُنح الاقتصاديان روبرت إي. هول ومايكل وودفورد مناصفة جائزة نوبل في العلوم الاقتصادية لعام 2026 في 12 أكتوبر 2026. - أشادت الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم بتطويرهما لنماذج الاستقرار المصممة للتخفيف من تقلبات الدورة الاقتصادية. - يُعرف هول، الأستاذ في جامعة Stanford ومؤسسة Hoover Institution، بأبحاثه حول الدورات الاقتصادية، وإنفاق المستهلكين، وأسواق العمل. - يُعرف وودفورد، الأستاذ في جامعة Columbia، بكونه أحد المعماريين البارزين للنظرية النقدية الكينزية الجديدة ودراسة التوجيه المستقبلي (forward guidance). - تتضمن الجائزة 11 مليون كرونة سويدية (حوالي 1 مليون دولار أمريكي)، وشهادة دبلوم، وميدالية ذهبية تُسلم في ستوكهولم.

## ماذا حدث في 12 أكتوبر 2026، أعلنت الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم في ستوكهولم أن جائزة بنك السويد المركزي في العلوم الاقتصادية لعام 2026 على ذكرى ألفريد نوبل ستقسم بين روبرت إي. هول ومايكل وودفورد. وأشادت الأكاديمية بجهودهما في معالجة كيفية تقليل السياسات الحكومية للتقلبات في الاقتصاد الكلي دون التسبب في تضخم غير مقصود أو ركود مستمر.

وفقًا لتقرير نشرته منصة phys.org، مُنحت الجائزة لأبحاثهما حول النماذج التي توضح كيف يمكن للسياسات النقدية والمالية تثبيت التقلبات الاقتصادية. وتناول الباحثان الاستقرار في الاقتصاد الكلي من منظورين مختلفين ولكنهما متكاملان على مدى عدة عقود.

حلل هول كيفية استجابة الأفراد والأسر والشركات للتحولات في السياسات والصدمات الاقتصادية. وأوضحت أبحاثه أن إنفاق المستهلك يعتمد بشكل كبير على توقعات الدخل على المدى الطويل مدى الحياة بدلاً من التغيرات المؤقتة في الإيرادات المباشرة. وغيّر هذا الاكتشاف طريقة تقييم الاقتصاديين لإجراءات التحفيز المالي خلال الفترات المتردية اقتصادياً. كما حلل هول آليات سوق العمل أثناء فترات الركود العميق، مبيّناً التفاصيل حول سبب تأخر مستويات التوظيف في الغالب عن التعافي الاقتصادي العام.

ركز وودفورد على أعمال البنوك المركزية وآليات الانتقال النقدي. وطوّر نماذج هيكلية تدمج الأسعار الجامدة والتوقعات المستشرفة للمستقبل في أطر التوازن العام الديناميكي الحديثة. وأظهر وودفورد أن فعالية البنك المركزي لا تعتمد فقط على تعديلات أسعار الفائدة قصيرة الأجل المباشرة، بل على قدرته على صياغة التوقعات العامة بشأن مسارات السياسة المستقبلية. ووفر هذا الإطار الدعم النظري لسياسة "التوجيه المستقبلي" الحديثة للبنوك المركزية، والتي تُعد أداة سياسية أساسية تم تطبيقها عبر الاقتصاديات الكبرى أثناء الأزمات المالية وبعدها.

## أهمية الحدث تشكل نماذج الاستقرار التي وضعها هول ووودفورد النواة النظرية لأعمال البنوك المركزية والإدارة المالية الحديثة، مما يصيغ كيفية استجابة السلطات النقدية للضغوط الاقتصادية الهيكلية. وقبل مساهماتهما، كان التخطيط للاقتصاد الكلي يعتمد في كثير من الأحيان على قواعد تجريبية فشلت في مراعاة كيفية تعديل المشاركين في السوق لسلوكهم عندما تتغير قواعد السياسات.

بالنسبة لمؤسسات مثل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (U.S. Federal Reserve)، والبنك المركزي الأوروبي (European Central Bank)، وبنك إنجلترا (Bank of England)، أثبتت أعمال وودفورد أن التواصل الواضح يُعد أداة سياسية اقتصادية فعالة. وأتاح إثبات أن أسعار الفائدة طويلة الأجل وتوقعات التضخم تعتمد على التزامات البنك المركزي للسلطات النقدية الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي حتى عندما انخفضت أسعار الفائدة الاسمية إلى ما يقرب من الصفر.

قدمت الرؤى التجريبية لهول توجيهات أساسية للسلطات المالية. ومن خلال إظهار كيف تعتمد قرارات الاستهلاك على قيود السيولة لدى الأسر وتوقعات الدخل، ساعدت أبحاثه الحكومات على تصميم حزم التحفيز المالي — مثل التحويلات المباشرة أو التعديلات الضريبية — التي تعظم الاستقرار الاقتصادي لكل دولار يُنفق أثناء فترات الركود.

بالنسبة لأسواق المال العالمية والشركات الخاصة، أدت أطر الاستقرار هذه إلى زيادة القدرة على التنبؤ بإجراءات البنوك المركزية. وتعمل أطر السياسات القائمة على التوقعات والمنظمة على تقليل حالة عدم اليقين الاقتصادي، مما يساعد في خفض تكاليف الاقتراض طويلة الأجل وتمهيد الانتقالات عبر الدورة الاقتصادية.

## الخلفية التاريخية أُنشئت جائزة العلوم الاقتصادية، والمعروفة رسميًا بجائزة بنك السويد المركزي في العلوم الاقتصادية على ذكرى ألفريد نوبل، في عام 1968 من قبل البنك المركزي السويدي للاحتفال بالذكرى الـ300 لتأسيسه. ورغم أنها ممولة من Sveriges Riksbank وليس من الوصية الأصلية لألفريد نوبل عام 1895، إلا أن مؤسسة نوبل هي التي تديرها وتمنحها الأكاديمية الملكية السويدية للعلوم بموجب مبادئ متطابقة مع جوائز نوبل الأصلية.

مُنحت الجائزة الأولى في عام 1969 لكل من Jan Tinbergen وRagnar Frisch عن النمذجة الديناميكية للاقتصاد الكلي. وفي العقود التالية، شهد الاقتصاد الكلي تحولات هيكلية رئيسية. افترضت النماذج الكينزية المبكرة أن الإنفاق الحكومي المباشر يمكن أن يعادل بسهولة عجز القطاع الخاص، لكن الركود التضخمي في سبعينيات القرن الماضي كشف عن عيوب في تلك الافتراضات.

أدى ذلك إلى "ثورة التوقعات العقلانية" التي قادها شخصيات مثل Robert Lucas Jr.، الذي فاز بجائزة نوبل عام 1995. جادل لوكاس بأنه يجب على النماذج مراعاة كيفية توقع الأفراد المستشرفين للمستقبل للتدخل الحكومي. ومع ذلك، افترضت نماذج التوقعات العقلانية المبكرة أن أسعار السوق تتكيف بشكل فوري، مما لا يترك مجالًا كبيرًا لسياسة استقرار فعالة.

ساعد هول ووودفورد في تأسيس الاقتصاد الكينزي الجديد، حيث جمعا بين التوقعات العقلانية وجمود السوق في العالم الحقيقي. وفي عام 1978، نشر هول دراسة بارزة أظهرت أنه في ظل التوقعات العقلانية ونظرية الدخل الدائم، يتبع إنفاق المستهلك "مسارًا عشوائيًا"، حيث يستجيب في المقام الأول للأحداث الاقتصادية غير المتوقعة. كما شغل هول منصب رئيس لجنة تحديد تواريخ الدورات الاقتصادية في National Bureau of Economic Research، وهي الهيئة المسؤولة عن تحديد تواريخ الركود في الولايات المتحدة بشكل رسمي.

وحّد كتاب وودفورد الصادر عام 2003 بعنوان Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy النظرية النقدية ضمن هيكل التوازن العام الديناميكي. وأوضح كيف يمكن للبنوك المركزية السيطرة على التضخم وتثبيت الناتج الاقتصادي حتى في الاقتصاديات التي تبتعد عن العملة النقدية الورقية، مما يعزز دور مصداقية البنك المركزي وتوقعاته.

## ردود الفعل لاقى الإعلان إشادة واسعة النطاق عبر المؤسسات الأكاديمية ومنظمات الأبحاث الاقتصادية. واحتفل القادة في Stanford University وColumbia University بالاعتراف الرسمي بمساهمات هول ووودفورد في النظرية الاقتصادية والسياسة العامة.

في حين يمتنع مسؤولو البنوك المركزية عادةً عن تقديم تعليقات علنية رسمية بشأن اختيارات نوبل خلال دورات السياسة النقدية الجارية، استند صانعو السياسات في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا منذ فترة طويلة إلى العمل النظرِي للفائزَين. وكثيرًا ما يستشهد المسؤولو في Federal Reserve والبنك المركزي الأوروبي بالأبحاث النظرية لوودفورد عند شرح سياسات التوجيه المستقبلي وأهداف التضخم.

ولاحظ الاقتصاديون الأكاديميون أهمية الجائزة في هذا الوقت المناسب، مشيرين إلى أن التحديات العالمية الأخيرة — بما في ذلك ضغوط التضخم ما بعد الجائحة، والديون العامة المرتفعة، وصدمات الإمداد — تؤكد الحاجة المستمرة إلى نماذج سليمة لاستقرار الاقتصاد الكلي. وأكد الاقتصاديون أن نماذج هول ووودفورد تظل مركزية لتقييم المفاضلات الحالية في السياسات بين السيطرة على التضخم والنمو الاقتصادي.

## ما لا نعرفه بعد لا تزال عدة تفاصيل محددة غير مؤكدة عقب الإعلان الأولي. لم تحدد لجنة نوبل التقسيم المالي الدقيق لجائزة الـ11 مليون كرونة سويدية بين هول ووودفورد، على الرغم من أن الجوائز المشتركة تُقسَّم عادةً بالتساوي بين المستلمَين.

بالإضافة إلى ذلك، يواصل الاقتصاديون اختبار كيفية تعامل نماذج الاستقرار الكلاسيكية مع التحولات الهيكلية الناشئة في الاقتصاد العالمي. وتظل هناك أسئلة مفتوحة حول كيفية تكيف الأطر النقدية لوودفورد مع الاضطرابات الناجمة عن العرض الناتجة عن تغير المناخ، والحواجز التجارية، وعدم الاستقرار الجيوسياسي، والتي تختلف عن فترات انخفاض الطلب. علاوة على ذلك، يدرس الباحثون كيف يجب أن تتطور نماذج سلوك المستهلك وسوق العمل لهول لتعكس التغيرات في ديناميكيات القوى العاملة الناجمة عن الذكاء الاصطناعي والأتمتة وهياكل التوظيف غير التقليدية.

## ما يجب متابعته ستسلط الأحداث الرئيسية في الأشهر القادمة الضوء على الأثر العملي والأكاديمي بالجائزة: - محاضرات نوبل في ديسمبر 2026: من المقرر أن يقدم هول ووودفورد محاضرتيهما بمناسبة نوبل في ستوكهولم قبل الحفل الرسمي في 10 ديسمبر 2026، والذي يوافق ذكرى وفاة ألفريد نوبل. - اجتماعات البنوك المركزية: ستوفر قرارات أسعار الفائدة القادمة من قبل Federal Open Market Committee التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ومجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي تطبيقات عملية لكيفية توجيه التوجيه المستقبلي ونماذج الاستقرار للستراتيجية النقدية الحالية. - الندوات الأكاديمية: من المتوقع أن يتضمن الاجتماع السنوي لـ American Economic Association في يناير جلسات تركز على مستقبل اقتصاديات الكينزية الجديدة وسياسة الاستقرار.

يتضمن هذا التقرير معلومات وردت في الأصل على موقع phys.org.