Anthropic تتعهد بحصة ملكية قدرها 5% لإطلاق وقف مخصص للمنفعة العامة

أعلنت شركة تطوير الذكاء الاصطناعي Anthropic تخصيص خمسة بالمئة من أسهم ملكيتها لتأسيس صندوق مخصص للمنفعة العامة، في خطوة تهدف إلى توجيه العوائد المالية المتنامية للشركة نحو أهداف اجتماعية أوسع نطاقاً. وأشار المختبر، الذي يتخذ من San Francisco مقراً له ومسجل كشركة للمنفعة العامة بموجب قوانين ولاية Delaware، إلى أن هذا الاحتياطي الأولي البالغ خمسة بالمئة قد يتوسع بمرور الوقت إذا ارتفع التقييم السوقي الأساسي للمؤسسة. وتمثل هذه المبادرة واحدة من أكبر عمليات تجنيب الأسهم المنظمة من قبل شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي حتى الآن، مما يؤسس لآلية رسمية تتيح للمبادرات غير التجارية المشاركة في المكاسب الاقتصادية الناتجة عن أبحاث النماذج التأسيسية ونشرها.

## Key facts

- تخصص Anthropic حصة أولية قدرها خمسة بالمئة من أسهمها القائمة لتأسيس صندوق مستقل للمنفعة العامة. - تم تصميم إجمالي حصة الملكية المخصصة للصندوق لترتفع بصورة محتملة لما يتجاوز خمسة بالمئة بالتزامن مع المكاسب المستقبلية في تقييم الشركة. - تعمل الشركة كشركة منفعة عامة (PBC) مسجلة في Delaware، مما يلزم أعضاء مجلس إدارتها قانوناً بالموازنة بين الربحية التجارية وتحقيق الصالح العام للمجتمع. - تأتي هذه الخطوة في أعقاب استثمارات بمليارات الدولارات في Anthropic من تكتلات تقنية تشمل Amazon وGoogle التابعة لشركة Alphabet، مما جعل الشركة في مصاف أكثر مطوري التقنية الخاصين قيمة في العالم. - يبني هذا الالتزام الجديد على هيكل الحوكمة القائم لدى Anthropic، والذي يتضمن Long-Term Benefit Trust المتخصص والمصمم لمراقبة توافق الشركة مع مبادئ السلامة.

## What happened

كشفت Anthropic عن خطة رسمية لتخصيص خمسة بالمئة من رأسمالها لصالح صندوق أنشئ حديثاً يركز على تعزيز الرفاه العام، وفقاً لما أوردته ABC News. ويسمح هذا الهيكل لهذا الاحتياطي التأسيسي بالتوسع ديناميكياً، مما يوفر مساراً لاستيعاب نسبة أكبر من الأسهم للتأثير المجتمعي في حال واصلت الشركة مسارها الصاعد في الأسواق الثانوية الخاصة أو في أي طرح عام أولي مستقبلي.

وبموجب خطط الشركة الموضحة، سيتم فصل مجموعة الأسهم هذه عن الأرصدة التشغيلية العادية لدعم أولويات المصلحة العامة. ورغم أن اللوائح الداخلية التفصيلية، وجداول صرف الأصول، والتكليفات البرامجية المحددة لهذه الأداة لا تزال رهن الإصدار الإداري الكامل، إلا أن الآلية المركزية تعمل كوقف يغذيه نمو رأس مال الشركة ذاتها. ومن خلال التعهد بنسبة خمسة بالمئة في البداية، تضمن Anthropic تخصيص شريحة من الأسهم تتناسب قيمتها الاسمية بالدولار بشكل مباشر مع أي إعادة تقييم يدعمها المستثمرون أو أحداث سيولة.

والأهم من ذلك، يضمن بند التوسع عدم تآكل مخصصات الأسهم المبكرة أو تقييدها بسقف محدد إذا حقق المختبر معايير مالية استثنائية. وعوضاً عن ذلك، وضعت قيادة الشركة شروطاً يمكن بموجبها رفع النسبة الإجمالية المخصصة للأهداف الخيرية أو المصلحة العامة تدريجياً كلما بلغت الشركة عتبات تقييم محددة، مما يعزز الرابط بين الأداء التجاري والالتزامات الاجتماعية المؤسسية.

## Why it matters

تحتل مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة مكانة استثنائية في الاقتصاد العالمي، حيث توازن بين متطلبات غير مسبوقة لرأس المال الخاص وتأثيرات خارجية مجتمعية عميقة. ويتطلب تدريب الأنظمة متعددة الوسائط المتطورة عشرات المليارات من الدولارات لأجهزة الحوسبة، والبنية التحتية للطاقة، والمواهب التقنية النخبوية. وبالتالي، استقطبت الشركات في هذا القطاع مبالغ غير مسبوقة من شركات رأس المال المغامر، وصناديق الثروة السيادية، وكبرى الشركات المزودة للبنية التحتية السحابية. وغالباً ما يؤدي هذا التدفق الهائل لرأس المال المضارب إلى احتكاك مع مواثيق السلامة التأسيسية والمبادئ غير التجارية المعلنة.

ويشكل قرار Anthropic بتخصيص حصة ملكية قدرها خمسة بالمئة سابقة هيكلية لتوزيع عوائد تقنيات الأتمتة بما يتجاوز المساهمين التقليديين والمؤسسين المؤسساتيين. ومن الناحية الاقتصادية، إذا بلغت شركة نماذج رائدة قيمة سوقية تصل إلى مئات المليارات من الدولارات، فإن حصة خمسة بالمئة تنشئ وقفاً يضاهي في حجمه بعضاً من أضخم المؤسسات الخيرية الخاصة على وجه الأرض. ويمكن لمثل هذه الموارد أن تمول بشكل مستقل أبحاث مواءمة الذكاء الاصطناعي الأكاديمية، وعمليات التدقيق والتقييم الأمني المستقلة (red-teaming)، ومنح الحوسبة للباحثين في القطاع العام، أو المبادرات المجتمعية التي تعالج إزاحة القوى العاملة الناجمة عن التسارع في أتمتة البرمجيات.

علاوة على ذلك، يوفر هذا الإطار وزناً مقابلاً لتخفيف حصص المستثمرين. ففي دورات التمويل التقليدية المدعومة برأس المال المغامر، تميل مخصصات المصلحة العامة أو غير الربحية المبكرة إلى التراجع عبر جولات التمويل اللاحقة ما لم تحظَ بحماية صارمة بفضل شروط مكافحة التخفيف أو بنود التعديل التصاعدي. وعبر إنشاء هيكل قادر على زيادة نسبة استحقاقه مع نمو التقييم، تقدم Anthropic نموذجاً تتوسع فيه الالتزامات المتوافقة مع السلامة أو إعادة التوزيع بالتوازي مع الازدهار التجاري الخاص، بدلاً من أن تنكمش لتصبح مجرد إجراء رمزي لا قيمة له.

## The background

تأسست Anthropic في عام 2021 على يد مجموعة من كبار الموظفين السابقين في OpenAI، بقيادة الشقيقين Dario Amodei وDaniela Amodei. وغادر الفريق المؤسس OpenAI إثر خلافات حول المسار التجاري للشركة وحوكمة السلامة، لا سيما بعد أن بدأت OpenAI في قبول استثمارات استراتيجية كبرى من Microsoft وإعادة هيكلة وحداتها التشغيلية. وقدم مؤسسو Anthropic مشروعهم الجديد كشركة لأبحاث وسلامة الذكاء الاصطناعي، متخذين عمداً الشكل القانوني لـ Public Benefit Corporation بموجب قانون الشركات في Delaware.

وعلى عكس شركات C-corporations التقليدية في Delaware، والمقيدة بسوابق قانونية ائتمانية تلزمها بتعظيم ثروة المساهمين فوق كل الاعتبارات الأخرى، يُسمح لـ Public Benefit Corporation قانوناً — بل ويُطلب منها — مراعاة منافع عامة محددة إلى جانب العوائد المالية. ويحدد ميثاق شركة Anthropic التطوير والنشر المسؤولين للذكاء الاصطناعي العام المفيد كهدف مؤسسي رئيسي. ولعزل هذا الميثاق عن ضغوط المستثمرين الخارجيين، أنشأت Anthropic أيضاً في عام 2023 صندوق Long-Term Benefit Trust (LTBT)، وهو هيئة مستقلة تضم خمسة أمناء تتمتع بسلطة تصويت تُفعّل تدريجياً بمرور الوقت لاختيار أعضاء مجلس الإدارة والإشراف على معايير السلامة الخوارزمية.

وعلى مدى السنوات الثلاث الماضية، جمعت Anthropic مليارات الدولارات لدعم تطوير عائلة نماذجها اللغوية Claude. والتزمت Amazon باستثمار ما يصل إلى $4 billion كحصة أقلية واتفاقيات شراكة سحابية أساسية، بينما ضخت Google التابعة لـ Alphabet أكثر من $2 billion بالتوازي مع ترتيبات حوسبة سحابية متخصصة. ورفعت هذه التدفقات الرأسمالية التقييم الخاص لشركة Anthropic بدرجة كبيرة، مما جعل حصص الملكية ذات قيمة استثنائية، بينما احتدم النقاش عبر Silicon Valley حول إمكانية استمرار إعلانات المنفعة العامة في ظل المنافسة التكنولوجية الشرسة.

وقد سبق لقطاع التكنولوجيا الأوسع نطاقاً تجربة أطر العطاء المؤسسي المنظم. إذ شجعت حركة العمل الخيري المؤسسي "Pledge 1%"، التي روجت لها Salesforce واعتمدتها لاحقاً عشرات الشركات العاملة في برمجيات المؤسسات، الشركات على تخصيص واحد بالمئة من أسهمها أو أرباحها أو منتجاتها أو وقت موظفيها لصالح القضايا غير الربحية. غير أن حجز خمسة بالمئة من الأسهم — بالتوازي مع آلية تعديل تصاعدية — يتجاوز معايير العطاء المؤسسي التقليدية، مقرباً Anthropic من نماذج تاريخية ارتبطت فيها ملكية الشركات هيكلياً بالمؤسسات الخيرية، مثل Wellcome Trust أو Tata Trusts.

## Reaction

لا تزال التصريحات الرسمية من جانب الشركات والمستثمرين بشأن هذا التخصيص متزنة بينما يعكف المعنيون على تقييم آليات الحوكمة الخاصة بنقل الأسهم. ورغم أن المجموعات الصناعية المعنية بمراقبة المساءلة الخوارزمية دعت سابقاً المختبرات إلى وضع أصول كبيرة في حسابات ضمان أو صناديق ائتمان مستقلة، فمن المتوقع أن يدقق المحللون وعلماء حوكمة الشركات في مدى الاستقلالية التي سيتمتع بها الصندوق المؤسس حديثاً.

وسيقوم المستثمرون المؤسسيون في قطاع التكنولوجيا، الذين أبدوا تاريخياً تشككاً إزاء نماذج الحوكمة التي تقتطع من الأرباح المالية أو تخفف من قوة التصويت، بتقييم دقيق لمعرفة ما إذا كانت حصة خمسة بالمئة المتصاعدة تتضمن أسهماً ذات حق تصويت أم أسهماً دون حق تصويت. ولم يعترض الشركاء الاستراتيجيون الرئيسيون مثل Amazon وAlphabet علناً على التزامات المنفعة لـ Anthropic، حيث دخلوا في هذه الشراكات مع إدراكهم التام لميثاق المختبر كشركة منفعة عامة. وفي غضون ذلك، يُتوقع من جهات الرقابة في مجتمعات المصادر المفتوحة والحقوق الرقمية مطالبة الشركة بتوضيح ما إذا كان الصندوق سيدعم الرقابة الخارجية الناقدة، مثل تمويل الإشراف المستقل والتقييم الأمني الخوارزمي من قبل أطراف ثالثة، أم أنه سيعمل في المقام الأول كمؤسسة شركات تابعة وخاضعة لسيطرتها.

## What we don't know yet

على الرغم من الإعلان، لا تزال التفاصيل الإجرائية الرئيسية التي تحكم صندوق المنفعة العامة غير معلنة. أولاً، لم تكشف الشركة عن ميثاق الحوكمة المحدد للصندوق، مما يترك غموضاً بشأن من سيشغل مقاعد مجلس إدارته، وكيفية اختيار الأمناء، وما إذا كان الصندوق سيعمل باستقلالية تامة عن الإدارة التنفيذية لـ Anthropic. كما لم تتضح بعد الحدود الفاصلة بين Long-Term Benefit Trust القائم التابع لـ Anthropic وهذه الأداة المالية الجديدة.

ثانياً، تظل شروط بند التصعيد غير محددة. إذ لا يُعرف علناً ما هي المعايير المالية الدقيقة أو مراحل التقييم التي ستؤدي إلى زيادات تتجاوز عتبة خمسة بالمئة الأساسية، كما لا يتضح ما إذا كان هناك سقف نهائي لإجمالي حصة الصندوق النهائية. ثالثاً، لا تزال طبيعة سيولة الأسهم غير محددة: نظراً لأن Anthropic تظل شركة خاصة مغلقة، فإن الأسهم التي يحوزها الصندوق لا يمكن تسييلها بسهولة في البورصات العامة ما لم تجرِ Anthropic طرحاً عاماً أولياً، أو تنفذ عروض شراء ثانوية، أو تصرح بتوزيعات مباشرة.

## What to watch

في الأشهر المقبلة، سيترقب المراقبون الإيداع الرسمي لوثائق حوكمة الشركات المحدثة في Delaware أو الإفصاحات المقدمة للمساهمين في الشركات الخاصة والتي توضح تصنيف الأسهم الدقيق الممنوح للصندوق. وستكشف أي إيداعات تنظيمية مرتبطة بجولات التمويل المستقبلية عن كيفية تعامل المستثمرين الخارجيين مع مجموعة الأسهم الموسعة وما إذا كانت بنود مكافحة التخفيف ستسري بالتساوي عبر شرائح التمويل المختلفة.

وسيكون التعيين المرتقب للقيادة الأولية والمجلس الاستشاري للصندوق مؤشراً حاسماً آخر. فإذا ضمت قائمة القيادة أغلبية من خبراء الأخلاقيات المستقلين، والمدافعين عن المجتمع المدني، والباحثين الأكاديميين، فإن ذلك سيعكس درجة أعلى من الاستقلالية والحياد. وعلى العكس من ذلك، إذا هيمن مسؤولو الشركة على إدارة الصندوق، فسينظر النقاد إليه كامتداد للعلاقات العامة التقليدية للشركة.

وأخيراً، سيرصد مراقبو الصناعة ما إذا كانت المختبرات الرائدة المنافسة، وخاصة OpenAI بينما تخوض مناقشات معقدة حول إعادة هيكلتها المؤسسية، ستواجه ضغوطاً متزايدة من الهيئات التنظيمية والمجتمع المدني لمضاهاة تعهد Anthropic بحصة خمسة بالمئة من الأسهم أو تجاوزه.

يستند هذا التقرير إلى تغطية أصلية نشرتها ABC News.